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美國二季度GDP增長遠超預(yù)期 何時加息預(yù)期混亂 本文來源于：第一財經(jīng)日報 發(fā)布時間：2015-8-28 一場席卷全球股市、匯市的風(fēng)暴尚未徹底平息，市場的脆弱性在美聯(lián)儲加息前夜已暴露無遺，心有余悸的市場參與者開始爭辯美聯(lián)儲應(yīng)該何時加息以及隨之帶來的利與弊。不過，昨日晚間，美國公布數(shù)據(jù)顯示，美國二季度實際GDP年化季環(huán)比修正值3.7%，預(yù)期3.2%，初值2.3%，遠超預(yù)期；美國二季度GDP平減指數(shù)修正值2.1%，預(yù)期2%，初值2%。這無疑將增加美聯(lián)儲近期加息的可能性。 澳新銀行(ANZ)中國區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家劉利剛在接受《第一財經(jīng)日報》專訪時則表示，這一輪全球市場的震蕩不應(yīng)成為美聯(lián)儲推遲加息的理由�！驗樵酵七t加息，美聯(lián)儲越會被市場“綁架'，未來面臨的道德風(fēng)險會變得更大。隨著越來越多的國家加入到歐洲央行、日本央行的寬松政策行列，如果美聯(lián)儲繼續(xù)模糊加息時點，只會讓市場泡沫持續(xù)更久，醞釀更大的金融風(fēng)險�！� 美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半 業(yè)內(nèi)人士普遍認為，市場對于美聯(lián)儲加息箭在弦上的預(yù)期不斷增強，成為引發(fā)本輪全球金融市場動蕩的主要因素之一。在這一敏感時期，市場各方都在尋找美聯(lián)儲何時加息的判斷依據(jù)。 “如果從目前美國國內(nèi)經(jīng)濟指標(biāo)來看，美聯(lián)儲加息腳步的確臨近了。一方面數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，但同時美聯(lián)儲又遲遲不愿表態(tài)，在這種情況下，投資人因為看不清前景，只能選擇暫時離開市場，因此導(dǎo)致了最近大量風(fēng)險資產(chǎn)被拋售的現(xiàn)象�！眲⒗麆倢Α兜谝回斀�(jīng)日報》表示。 昨晚最新數(shù)據(jù)顯示，美國二季度個人消費支出(PCE)年化季環(huán)比修正值3.1%，預(yù)期3.1%，初值2.9%。美國二季度核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)年化季環(huán)比修正值1.8%，預(yù)期1.8%，初值1.8%。 受美國二季度GDP增速及PCE數(shù)據(jù)亮麗影響，美元指數(shù)昨日迅速拉升，一度反彈至95.8541附近，結(jié)束此前的連續(xù)下跌態(tài)勢；而現(xiàn)貨黃金則迅速下跌，一度失守1120美元關(guān)口。 8月26日，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月耐用品訂單連續(xù)第二個月增長，月率增長2%，市場此前預(yù)期會下降0.4%，前值由增長3.4%上修為增長4.1%。 “這一數(shù)據(jù)完全出乎市場意料，衡量企業(yè)投資計劃的指標(biāo)取得一年多來最大升幅，這說明美國企業(yè)的樂觀情緒正在增強，凸顯出在全球經(jīng)濟增長放緩的背景下，美國經(jīng)濟復(fù)蘇依然具有持久性�！眅asy-forex易信總部中國區(qū)首席交易官孫宇對《第一財經(jīng)日報》表示。 此外，8月25日全美房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(NAR)公布數(shù)據(jù)也顯示出，美國7月成屋銷售總數(shù)環(huán)比上漲2.0%，銷售總數(shù)年化559萬戶，創(chuàng)下2007年2月以來新高。 然而，一直被美聯(lián)儲視為加息重要考量依據(jù)的通脹數(shù)據(jù)，因受全球大宗商品價格下跌的影響，已出現(xiàn)下滑趨勢。 美國7月經(jīng)季調(diào)后的居民消費價格指數(shù)(CPI)月率為0.1%，不及預(yù)期的0.2%，更是差于0.3%的前值，F(xiàn)OMC會議紀(jì)要內(nèi)容在重申美聯(lián)儲接近加息的同時，也再次強調(diào)了美國經(jīng)濟包括通脹水平以及勞動力市場在內(nèi)的領(lǐng)域仍然沒有達到足夠支持加息的水平。 美國勞工部周四發(fā)布的報告顯示，8月22日當(dāng)周，美國初次申請失業(yè)金人數(shù)下降6000人，至27.1萬，在連續(xù)四周小幅上升后首次下降。 對于業(yè)內(nèi)普遍擔(dān)心此輪全球市場的大幅波動是否會成為美聯(lián)儲推遲加息的又一“借口”時，劉利剛對本報記者表示：“通過這一輪震蕩，可以看出在遭遇重大拋售時，金融市場抵御風(fēng)險的能力已經(jīng)明顯增強。在某種程度上美聯(lián)儲可以利用這個機會加息，而不應(yīng)該因為市場最近的一些情緒而推遲加息決定。” 此外，劉利剛認為，首次加息美聯(lián)儲肯定會選擇較小的幅度，這對于金融市場的影響并沒有市場想象的那么劇烈，相反，如果美聯(lián)儲遲遲不愿意加息，可能會使日后加息難度越來越大。一直以數(shù)據(jù)為理由推遲加息，可能會讓市場認為美聯(lián)儲無法正確判斷經(jīng)濟走勢，不能起到穩(wěn)定市場的作用，從而引發(fā)市場更廣泛的擔(dān)憂。 美聯(lián)儲應(yīng)承擔(dān)國際責(zé)任 清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任、經(jīng)管學(xué)院教授李稻葵近日撰文表示，美聯(lián)儲依據(jù)其國內(nèi)經(jīng)濟形勢制定政策無可厚非，但美聯(lián)儲雖然是美國的金融機構(gòu)，但美元卻是國際貨幣。從這個角度講，美聯(lián)儲理應(yīng)更多地承擔(dān)起責(zé)任。 “實際上，美聯(lián)儲加息預(yù)期已經(jīng)嚴(yán)重影響全球金融市場穩(wěn)定，這一點在新興市場國家體現(xiàn)得尤其明顯�！崩畹究f道。 他認為，對美國而言，如果美聯(lián)儲最終決定加息或做出其他財政政策調(diào)整，那它必須要考慮美元作為國際貨幣的影響，而不僅僅基于失業(yè)率等國內(nèi)經(jīng)濟指標(biāo)。畢竟，美國的貨幣政策變動一定會引發(fā)國際金融市場波動，而這種波動反過來又會投射到美國國內(nèi)，形成“回旋標(biāo)效應(yīng)”。因此，美國采取更負責(zé)任的做法不僅僅是為別人好，也是為自己好。 德國商業(yè)銀行外匯策略師ThuLanNguyen則認為，美聯(lián)儲現(xiàn)在處于進退兩難的狀態(tài)，怎么做都將是錯�！氨３掷什蛔儠觿∈袌鰮�(dān)憂，而提高利率又會打亂市場的步伐，可能讓美聯(lián)儲犯下歷史性的錯誤�！� 今年，留給美聯(lián)儲加息的機會不多了，在僅剩的三次政策會議中(9月份、10月份和12月份)，彭博調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大部分經(jīng)濟學(xué)家依然認為美聯(lián)儲存在9月加息的可能性。 彭博在報告中分析稱，雖然12月份美聯(lián)儲有最長的時間來消化經(jīng)濟數(shù)據(jù)，但市場條件對于啟動緊縮周期不理想;如果金融市場動蕩持續(xù)到9月初，10月份加息也是可能選項，但由于10月份沒有安排預(yù)測更新或新聞發(fā)布會，并不利于提前引導(dǎo)市場預(yù)期，綜上所述，9月份加息依然存在可能性。 不過，香港證監(jiān)會原主席沈聯(lián)濤則堅定地認為美聯(lián)儲9月份不會祭出加息舉措。他對《第一財經(jīng)日報》記者表示，美聯(lián)儲在加息問題上一貫實施“口水戰(zhàn)術(shù)”�！半m然官方一直說會考慮加息，但我認為9月份肯定不會加息，美聯(lián)儲仍以維穩(wěn)為重，應(yīng)該會拖到12月再做決定，走一步看一步。” |
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