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標(biāo)普確認(rèn)中國“AA-/A-1+”主權(quán)評級 本文來源于：上海證券報·中國證券網(wǎng) 發(fā)布時間：2015-11-24 標(biāo)準(zhǔn)普爾評級服務(wù)23日宣布，確認(rèn)中華人民共和國長期“AA-”和短期“A-1+”的主權(quán)信用評級。與此同時，標(biāo)準(zhǔn)普爾確認(rèn)中國長期“cnAAA”和短期“cnA-1+”的大中華區(qū)信用評級體系評級。長期評級的展望維持穩(wěn)定。匯款和可兌換性評估（匯兌評估）為“AA-”。標(biāo)普表示，中國政府正采取措施支撐其經(jīng)濟(jì)和財政彈性。最為重要的是，中國政府的反腐敗運動是改善國家機(jī)構(gòu)和國有企業(yè)治理水平的重要舉措。在未來，這可能提高法治信心，改善私營部門的經(jīng)營環(huán)境，提高資源配置效率，以及增強(qiáng)社會契約等。 中國政府對預(yù)算框架和金融業(yè)實施了重大改革。政府似乎還在表示其對商業(yè)化經(jīng)營的國有企業(yè)的支持將變得更加有限，今年早些時候國有企業(yè)保定天威集團(tuán)債券違約就是例證。 標(biāo)普預(yù)期，至少到2018年中國經(jīng)濟(jì)增長將保持強(qiáng)勁，年增長率為6%或更高，對應(yīng)的人均實際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長率為5.5%。在2018年，標(biāo)普預(yù)計人均GDP將超過9000美元，2015年人均GDP預(yù)估值為7900美元。未來三年內(nèi)，標(biāo)普預(yù)計最終消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)將上升，使得國內(nèi)總投資對GDP的比率降至40%以下。該公司還預(yù)期在此期間中國的信貸增長速度將與名義GDP增長速度大致持平。 此外，標(biāo)普還認(rèn)為人民幣在全球使用的不斷提升，也將增強(qiáng)中國的外部財務(wù)彈性。中國正在實施1994年以來最雄心勃勃的財政改革，以改善財政透明度，預(yù)算規(guī)劃和執(zhí)行，以及地方政府債務(wù)管理。改革措施的快速執(zhí)行可能有助于管理未來兩三年財政收入的增長放緩。 穩(wěn)定的展望基于標(biāo)普認(rèn)為未來幾年內(nèi)中國的政策議程將提升該國經(jīng)濟(jì)應(yīng)對動蕩的彈性。這一看法假定消費將成為中國經(jīng)濟(jì)增長的主要推動力量，信貸增長將大致持平名義GDP增長率。 而如果人民銀行出臺的改革措施，使得對市場化宏觀經(jīng)濟(jì)管理工具的依賴大幅提升，標(biāo)普表示可能上調(diào)中國評級。提高透明度，改善信息可獲得性，深化金融市場的自由化，以及人民幣更多地用于官方儲備管理，將支持上述改革。 相對的，如果疲弱的經(jīng)濟(jì)或金融業(yè)趨勢大幅提升政府或有財政負(fù)擔(dān)，標(biāo)普則可能下調(diào)中國的評級。若中國通過擴(kuò)張信貸支持投資支出，來維持強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長，該公司也可能下調(diào)其評級。該情景將提升金融業(yè)的穩(wěn)定性風(fēng)險，并可能觸發(fā)經(jīng)濟(jì)大幅調(diào)整。 |
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