|
英媒：“唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)論”站不住腳 發(fā)布時(shí)間：2014-3-4 【英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》網(wǎng)站3月2日文章】題：對(duì)中國(guó)繁榮唱反調(diào)者浮出水面（作者索菲婭·格勒內(nèi)）中國(guó)政府未來(lái)幾個(gè)月有一段艱難路程要走。它必須實(shí)現(xiàn)人們的期待：它將實(shí)施經(jīng)濟(jì)改革并抑制不斷增長(zhǎng)的信貸供應(yīng)，同時(shí)避免破壞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定或引發(fā)民眾騷亂。 木星中國(guó)基金的經(jīng)理菲利普·埃爾曼說(shuō)：“對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮唱反調(diào)者正再次浮出水面，他們警告，中國(guó)依靠債務(wù)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)終將失敗。”他認(rèn)為這些擔(dān)憂(yōu)不應(yīng)該有。他說(shuō)：“新一屆中國(guó)政府已相當(dāng)明確地表示，它正進(jìn)行有意義的改革，以管控經(jīng)濟(jì)中有意或無(wú)意積累起來(lái)的這種過(guò)剩問(wèn)題�！� 荷蘭合作銀行高級(jí)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析師歐文·布洛烏說(shuō)：“在討論中國(guó)時(shí)，總有看漲者和看跌者，并且總是歸結(jié)為對(duì)中國(guó)政府的信心。政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面都有一定控制權(quán)，這就解釋了為何它沒(méi)有陷于危機(jī)�！� 會(huì)引發(fā)一場(chǎng)中國(guó)危機(jī)的主要風(fēng)險(xiǎn)之一是不斷擴(kuò)大的信貸供應(yīng)。政府已明確表示想要限制這種供應(yīng)，讓各銀行更加意識(shí)到管理自身流動(dòng)性的責(zé)任，而不是依靠中國(guó)人民銀行有求必應(yīng)地向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。 有幾次，中國(guó)人民銀行沒(méi)有立即對(duì)額外流動(dòng)性需求作出回應(yīng)，導(dǎo)致市場(chǎng)急劇波動(dòng)。但每次央行最終都提供了所需的流動(dòng)性。那么問(wèn)題是，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)會(huì)將其視為一個(gè)令人欣慰的訊息——它們不會(huì)陷入流動(dòng)性枯竭，還是一項(xiàng)警告——它們應(yīng)該自我整頓。 布洛烏樂(lè)觀地認(rèn)為，“銀行越來(lái)越意識(shí)到自己在流動(dòng)性方面的責(zé)任”。最終結(jié)果可能是這樣的：一家銀行破產(chǎn)不會(huì)帶來(lái)整個(gè)體系崩潰的風(fēng)險(xiǎn)，但他警告說(shuō)“我們尚未達(dá)到那種程度”。 這些行動(dòng)未能抑制信貸增長(zhǎng)，1月份的新增信貸數(shù)據(jù)又創(chuàng)新高。埃爾曼說(shuō)，他相信沒(méi)什么值得擔(dān)心，因?yàn)椤鞍殡S并支持它的是非常高的外匯儲(chǔ)備和國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄水平”。 今年夏天，隨著能為信貸市場(chǎng)提供大量流動(dòng)性的一系列信托和理財(cái)產(chǎn)品到期，中國(guó)政府很可能有一系列機(jī)會(huì)展示其提高市場(chǎng)資本分配效率的決心。 布洛烏說(shuō)：“問(wèn)題是，他們會(huì)在今年晚些時(shí)候允許一個(gè)產(chǎn)品違約嗎？”中國(guó)人民銀行會(huì)擔(dān)心信貸違約引起的市場(chǎng)反應(yīng)，但“救助的不利一面是投資者會(huì)認(rèn)為（此類(lèi)產(chǎn)品）永遠(yuǎn)不會(huì)違約”。 忠利投資公司首席經(jīng)濟(jì)師克勞斯·威納更加樂(lè)觀。 他預(yù)計(jì)信托產(chǎn)品在今年夏天會(huì)出現(xiàn)一些違約，但“它們將是個(gè)例，而非系統(tǒng)性的”。 布洛烏解釋說(shuō)，為管理對(duì)于經(jīng)濟(jì)改革、信貸增長(zhǎng)放緩和金融穩(wěn)定的需求，政府要進(jìn)行艱難的平衡。 威納指出，金融穩(wěn)定相對(duì)而言容易實(shí)現(xiàn)。他說(shuō)：“他們擁有貨幣政策和財(cái)政杠桿并且能使用它們。從以往經(jīng)歷來(lái)看，事實(shí)證明它們能發(fā)揮作用�！� 布洛烏說(shuō)，以信貸持續(xù)增長(zhǎng)和擱置經(jīng)濟(jì)改革實(shí)現(xiàn)的金融穩(wěn)定只不過(guò)推遲了危機(jī)。他說(shuō)：“目前，改革是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程；他們正一步一步來(lái)。但改革速度能快到阻止未來(lái)的一些危機(jī)嗎？” 埃爾曼樂(lè)觀地認(rèn)為，改革正不斷推進(jìn)。他說(shuō)：“如果未來(lái)幾年什么改變都不會(huì)發(fā)生，那么中國(guó)的批評(píng)人士才有理由。的確，進(jìn)行必要的結(jié)構(gòu)改革很可能將與既得利益發(fā)生沖突，但關(guān)鍵是中央政府是否有勇氣將這些改革進(jìn)行下去。在我們看來(lái)，跡象不錯(cuò)。” |
|
上一條：美貿(mào)易代表：美已中止同俄就貿(mào)易和投資問(wèn)題的對(duì)話[ 2014-3-4 ] 下一條：美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告顯示嚴(yán)寒天氣“干擾”美經(jīng)濟(jì)[ 2014-3-6 ] |
