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中英日都加大了財(cái)政刺激 歐洲卻毫無(wú)動(dòng)作 本文來(lái)源于：華爾街見(jiàn)聞 發(fā)布時(shí)間：2016-7-19 歐洲央行在本周四可能仍然不會(huì)改變貨幣政策立場(chǎng)。近期，中國(guó)、英國(guó)和日本政府都已經(jīng)開(kāi)始放寬財(cái)政立場(chǎng)或?qū)Υ擞兴凳�。全球�?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，通脹率在地平線（0%）附近徘徊，這表明幾大央行的超寬松貨幣政策已經(jīng)達(dá)到了極限。 歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉近期表示，在英國(guó)公投退歐之后，擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)滑坡的情緒持續(xù)升溫。他呼吁歐盟內(nèi)各國(guó)政府在今后脆弱的復(fù)蘇之路上，采取更多措施刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。 但歐元區(qū)唯一財(cái)政實(shí)力雄厚的德國(guó)，表示近期不打算放棄本國(guó)的財(cái)政盈余，并稱，在沒(méi)有更多權(quán)力分享的情況下，不愿意為歐洲籌集更多資金。 上周二，歐盟財(cái)長(zhǎng)們決定啟動(dòng)對(duì)西班牙和葡萄牙的制裁程序，因這兩國(guó)去年的財(cái)政赤字超標(biāo)。 此外，意大利銀行業(yè)因壞賬問(wèn)題嚴(yán)重而面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)，意大利政府正在與歐盟協(xié)商，擬投入資金救助銀行業(yè)，以免經(jīng)濟(jì)陷入崩潰。 本周四的會(huì)議將再次強(qiáng)調(diào)德拉吉長(zhǎng)期以來(lái)的呼吁——政府應(yīng)該盡可能增加支出，并加速利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的改革，但本次的呼吁可能依然不被理睬。而本次會(huì)議之后，央行將進(jìn)入8周的夏季休假期。 法國(guó)巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，目前看來(lái)，德拉吉對(duì)放松“錢袋子”的呼吁可能未被重視。應(yīng)對(duì)英國(guó)公投退歐沖擊的重?fù)?dān)仍會(huì)落在歐洲央行肩上，但歐洲央行早已明白，如今可運(yùn)用的政策工具越來(lái)越少，近乎彈盡糧絕。 英國(guó)公投退歐以來(lái)，瑞士、日本、德國(guó)、丹麥和荷蘭均出現(xiàn)負(fù)收益率債券，全球負(fù)收益率債券規(guī)模超過(guò)13萬(wàn)億美元。由于歐洲央行不能購(gòu)買收益率低于其存款利率（-0.4%）的債券，因此，歐洲央行“無(wú)債可買”的困境可能不久就要到來(lái)。 華爾街見(jiàn)聞此前提及，高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，歐洲央行面臨到明年一季度末沒(méi)有德國(guó)國(guó)債可買的風(fēng)險(xiǎn)，而且修改購(gòu)債計(jì)劃的規(guī)定可能爭(zhēng)取不來(lái)太多時(shí)間。 法國(guó)興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中表示，這一次，德拉吉不太可能做到像1月時(shí)成功令恐懼消散。 今年1月，德拉吉在貨幣政策會(huì)議后表示，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)再度上升，政策立場(chǎng)需要在3月重新評(píng)估，歐元應(yīng)聲大跌百點(diǎn)，黃金跳水近1%，歐洲股市擴(kuò)大漲幅。 |
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