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MPA長(zhǎng)遠(yuǎn)影響金融同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展 本文來(lái)源于：金融時(shí)報(bào) 發(fā)布時(shí)間：2016-5-5 中國(guó)人民銀行順應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展要求，宣布于2016年推出升級(jí)版的宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）。MPA體系的推出在短期內(nèi)勢(shì)必會(huì)對(duì)金融同業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)生不小的沖擊，但筆者認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，它將有利于混業(yè)經(jīng)營(yíng)明顯的金融同業(yè)業(yè)務(wù)更為規(guī)范，也有利于金融同業(yè)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展以及中國(guó)金融業(yè)的秩序重建。改進(jìn)措施與MPA體系的優(yōu)勢(shì) 在此之前，差別準(zhǔn)備金率與合意貸款管理機(jī)制所組成的舊宏觀審慎管理框架在促進(jìn)貨幣信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，維護(hù)金融宏觀穩(wěn)定方面起到了重要作用。但是舊宏觀審慎體系不夠精細(xì)化的構(gòu)造越來(lái)越難勝任宏觀審慎管理的重任，其中最大的缺陷是定性因素多，信息不對(duì)稱。而MPA體系的設(shè)計(jì)正好體現(xiàn)了上述改進(jìn)的意圖。 指標(biāo)量化。MPA體系包含資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)和信貸政策執(zhí)行七大方面的14個(gè)指標(biāo)。每個(gè)指標(biāo)都有明確的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)和分值，利于機(jī)構(gòu)的橫向和縱向比較，為監(jiān)管提供科學(xué)依據(jù)。 符合金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)。MPA體系的廣義信貸指標(biāo)與合意信貸相比涵蓋了除存放同業(yè)、拆放銀行、購(gòu)買同業(yè)保本理財(cái)與存放央行以外的銀行所有資產(chǎn)，與資產(chǎn)多元化趨勢(shì)一致，金融監(jiān)管與時(shí)俱進(jìn)，增加了監(jiān)管的有效性。 促進(jìn)宏觀審慎管理體系下的監(jiān)管協(xié)調(diào)性。中國(guó)一行三會(huì)、分業(yè)監(jiān)管的格局在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的大趨勢(shì)下需要提升監(jiān)管協(xié)調(diào)性。MPA體系的設(shè)計(jì)體現(xiàn)了這一方向。MPA的指標(biāo)體系既包含監(jiān)管指標(biāo)又包含宏觀調(diào)控指標(biāo)，能在混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管大趨勢(shì)下有效防范區(qū)域性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，防止監(jiān)管真空、監(jiān)管重疊和監(jiān)管套利。MPA體系的有效運(yùn)行本身就對(duì)監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)性提出了要求，這為未來(lái)監(jiān)管體制完善奠定了基礎(chǔ)。 監(jiān)管行為市場(chǎng)化。MPA的宏觀審慎管理體制框架相對(duì)量化科學(xué)的設(shè)計(jì)，增加了監(jiān)管的規(guī)范性，更好地體現(xiàn)了監(jiān)管者裁判員的職能，通過(guò)政策引導(dǎo)實(shí)現(xiàn)政策意圖。 MPA包含三大類指標(biāo) MPA體系的指標(biāo)包含三類，一類是由已有的監(jiān)管指標(biāo)整合進(jìn)去的，這類指標(biāo)對(duì)于商業(yè)銀行而言已經(jīng)耳熟能詳，且在指標(biāo)達(dá)標(biāo)上已經(jīng)有了自我約束意識(shí)，基本都會(huì)達(dá)標(biāo)；一類是新增指標(biāo)，短期內(nèi)對(duì)于不達(dá)標(biāo)的銀行來(lái)說(shuō)沖擊力度大，達(dá)標(biāo)困難；最后一類是引導(dǎo)性指標(biāo)，暫時(shí)不會(huì)對(duì)銀行產(chǎn)生太大的影響。 具體來(lái)看，MPA體系包含七大方面的14個(gè)指標(biāo)，以期通過(guò)一整套以逆周期調(diào)整為核心、根據(jù)系統(tǒng)重要性程度差別進(jìn)行考慮的指標(biāo)體系，從盯住狹義信貸轉(zhuǎn)為幾乎包括所有資產(chǎn)在內(nèi)的廣義信貸，實(shí)現(xiàn)對(duì)廣義信貸增長(zhǎng)的合理引導(dǎo)，從而防范并降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。 監(jiān)管對(duì)象主要是銀行。盡管MPA體系包含非銀機(jī)構(gòu)，但僅提到參照?qǐng)?zhí)行，所以銀行是主要監(jiān)管對(duì)象。 以達(dá)到行業(yè)自我約束為目的。目前MPA體系考核的機(jī)制以實(shí)行差別化的存款準(zhǔn)備金率為主，對(duì)考核A檔的機(jī)構(gòu)，利率上浮10%至30%（目前為10%），對(duì)考核B檔的機(jī)構(gòu)，利率照舊，對(duì)考核C檔的機(jī)構(gòu)，利率下浮10%至30%（目前為10%）。但是人民銀行也發(fā)出強(qiáng)烈信號(hào)，表示對(duì)于持續(xù)不合格的機(jī)構(gòu)，將有準(zhǔn)入方面的制約與懲罰。由此，引導(dǎo)銀行逐漸建立起自我約束。 對(duì)不同類別存款類金融機(jī)構(gòu)實(shí)行差異化考核。MPA評(píng)估對(duì)象分為全國(guó)系統(tǒng)性重要機(jī)構(gòu)（N-SIFIs）、區(qū)域性系統(tǒng)重要機(jī)構(gòu)（R-SIFIs）和普通機(jī)構(gòu)。對(duì)不同機(jī)構(gòu)在指標(biāo)要求、指標(biāo)計(jì)算公式中的參數(shù)設(shè)置、監(jiān)管評(píng)審單位都不盡相同，目的在于進(jìn)行更合理的差異化監(jiān)管。但是在如何分類上，還需要建立科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)。目前的分類主要基于規(guī)模，事實(shí)上沒(méi)有考慮差異化因素。 評(píng)估體系調(diào)整空間大。這次的MPA體系在指標(biāo)構(gòu)成、權(quán)重衡量、參數(shù)設(shè)置、評(píng)分方法和獎(jiǎng)懲機(jī)制上都預(yù)留了較大的調(diào)整空間。這有利于央行根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化及時(shí)調(diào)整調(diào)控方向，增強(qiáng)政策有效性。 對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)影響最大 從上面的指標(biāo)歸納分析可以看到，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)影響最大的是與廣義信貸相關(guān)的新增指標(biāo)，因?yàn)楹茈y在短期調(diào)整，或者在短期內(nèi)調(diào)整機(jī)會(huì)成本太大。而前幾年由于合意信貸規(guī)模的管理，銀行傳統(tǒng)信貸的管理還比較嚴(yán)格，一般擴(kuò)張速度不會(huì)超過(guò)監(jiān)管要求。這幾年發(fā)展迅速的金融機(jī)構(gòu)一般繞道通過(guò)金融同業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)行擴(kuò)張，所以廣義信貸指標(biāo)的提出對(duì)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)影響最大。 對(duì)不同類型銀行影響不同。大型商業(yè)銀行規(guī)�；鶖�(shù)大，業(yè)務(wù)模式多元，增速基本穩(wěn)定，所受影響有限；大部分小型銀行基本以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，在原有的合意信貸規(guī)模管理制度下，基本上都符合監(jiān)管要求；小部分金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)始起步的農(nóng)商行和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展的中型銀行受到?jīng)_擊較大，進(jìn)退兩難。進(jìn)，則以損失在監(jiān)管的印象分以及后續(xù)的潛在機(jī)會(huì)成本為代價(jià)；退，則以實(shí)實(shí)在在的利潤(rùn)損失為代價(jià)。 短期對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)沖擊大，各行應(yīng)對(duì)政策還不明朗。短期內(nèi)，對(duì)于金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速的城商行，很難平穩(wěn)地調(diào)整資產(chǎn)規(guī)模，無(wú)論是提速還是減速，都將面臨劇烈波動(dòng)。由于在MPA實(shí)施的早期，獎(jiǎng)懲措施僅是準(zhǔn)備金的利率高低，所以對(duì)于不達(dá)標(biāo)的銀行來(lái)講，先上規(guī)模再通過(guò)降增速來(lái)達(dá)到監(jiān)管要求是經(jīng)濟(jì)上比較合理的選擇。因?yàn)橥瑯I(yè)線上業(yè)務(wù)價(jià)格比較透明，競(jìng)爭(zhēng)程度高，利差較薄，而利差較高的線下業(yè)務(wù)早在非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)后已經(jīng)受限。同業(yè)業(yè)務(wù)主要是通過(guò)上規(guī)模獲得利潤(rùn)，所以在更嚴(yán)的獎(jiǎng)懲機(jī)制出來(lái)之前先上規(guī)模是比較合理的選擇。 長(zhǎng)期同業(yè)業(yè)務(wù)將達(dá)到新的均衡，同業(yè)創(chuàng)新將加快，各行將找到自己的定位。MPA體系下，各行的差異性顯現(xiàn)，同業(yè)市場(chǎng)的資源將重新分配。發(fā)展迅速的城商行不會(huì)放棄對(duì)同業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展，因?yàn)檫@是大資管時(shí)代的新利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，所以可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)同業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新將加快，通過(guò)市場(chǎng)交易調(diào)劑資源余缺。對(duì)于有廣義信貸規(guī)模增長(zhǎng)余地的銀行將在資產(chǎn)端獲得更多機(jī)會(huì)；對(duì)于同業(yè)業(yè)務(wù)比較成熟的城商行，資產(chǎn)流轉(zhuǎn)速度將加快；對(duì)于小型銀行，資產(chǎn)負(fù)債端都將引來(lái)更多機(jī)會(huì)。 |
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