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CPI跌出寬松空間 6月降準預期升溫 發(fā)布時間：2015-6-10 5月CPI漲幅回落，且連續(xù)9個月維持在“1%時代”，加之PPI同比繼續(xù)負增長暗示工業(yè)品領域下行壓力仍在，都為政策進一步寬松提供了空間。分析人士認為，6月降準的概率很大。國家統(tǒng)計局9日公布數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比上漲1.2%，較上月回落0.3個百分點。CPI漲幅年內(nèi)首次出現(xiàn)回落，且連續(xù)9個月維持在1%附近。 匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家屈宏斌在解讀數(shù)據(jù)時表示，五月CPI漲幅低于市場預期，主要受部分生鮮食品價格下降及高基數(shù)效應影響。 值得注意的是，過去CPI上漲的“帶頭大哥”——豬肉價格近期開始出現(xiàn)持續(xù)上漲，5月份豬肉價格環(huán)比上漲2.7%，未來幾個月有望繼續(xù)推動CPI漲幅回升。 “未來2個月CPI的翹尾因素都將維持在0.7個百分點以上，再加上豬肉價格反彈幅度有可能提高，預計CPI漲幅將繼續(xù)在食品價格的帶動下重新反彈至1.5%以上�！蹦Ω康だA鑫證券宏觀經(jīng)濟研究主管章俊在接受上證報記者采訪時說。 不過，整體而言，全年價格壓力并不大。交行首席經(jīng)濟學家連平對上證報記者表示，“未來CPI同比漲幅可能小幅回升，部分月份將高于2%，但全年平均物價水平將低于去年�！� 民生證券宏觀研究團隊則認為，下半年CPI將逐步回升，但不會觸碰到政策容忍上限。預計四季度CPI同比漲幅將回升到2.5%左右。 去年CPI全年漲幅為2%，大大低于當年設定的3.5%的控制目標。鑒于今年通脹溫和上漲的預期，控制目標則進一步下調(diào)至3%。 統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，5月PPI同比下降4.6%，連續(xù)三個月“橫盤”在這個水平，迄今該數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)三年負增長。不過，從環(huán)比數(shù)據(jù)來看，降幅比上月收窄0.2個百分點，有企穩(wěn)跡象。連平認為，未來PPI同比跌幅可能持續(xù)收窄。 低通脹為政策進一步寬松創(chuàng)造了空間，與此同時，經(jīng)濟企穩(wěn)的勢頭仍不穩(wěn)固，也需要穩(wěn)增長政策的支持。 章俊指出，鑒于目前實體經(jīng)濟下行壓力不減，實體經(jīng)濟融資成本依舊居高不下，央行在月內(nèi)再次降準的概率很大。連平也表示，6月是否降息存在不確定性，但年內(nèi)準備金可能再次下調(diào)，下調(diào)幅度在0.5至1個百分點。 |
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