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2016全球資產(chǎn)配置白皮書(shū)：全球資產(chǎn)配置需求漸增 本文來(lái)源于：金融時(shí)報(bào) 發(fā)布時(shí)間：2016-1-14 1月9日，宜信財(cái)富在北京發(fā)布了首份《2016全球資產(chǎn)配置白皮書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱“白皮書(shū)”），首次對(duì)中國(guó)投資者參與全球資產(chǎn)配置的機(jī)遇和挑戰(zhàn)進(jìn)行了深入剖析。白皮書(shū)建議，在優(yōu)質(zhì)投資渠道收窄的今天，通過(guò)組合式的資產(chǎn)配置獲利避險(xiǎn)，是中國(guó)投資者現(xiàn)階段的必然選擇。合理資產(chǎn)配置多元化投資是關(guān)鍵 “根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，2016年全球的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度應(yīng)該在2.8%~3%之間，是歷史上相對(duì)發(fā)展緩慢的一年，可能會(huì)導(dǎo)致新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的硬著陸�！盜NVESCO全球資產(chǎn)管理專家林賽·奈特（LindsayWright）表示。 中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)內(nèi)的投資者也進(jìn)入到了新常態(tài)當(dāng)中。這體現(xiàn)在，首先財(cái)富積累跨越了最初的暴富階段，進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)與積累階段；其次經(jīng)濟(jì)增速放緩，過(guò)去很多高成長(zhǎng)行業(yè)，如房地產(chǎn)投資、固定收益等進(jìn)入預(yù)期收益下降階段；再次，資本限制到資本逐步對(duì)外開(kāi)放，投資者從缺乏全球多元的資產(chǎn)配置到產(chǎn)生全球資產(chǎn)配置的迫切需求。 宜信公司CEO唐寧在致辭中直言，以單一投資渠道迅速積累財(cái)富的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。 白皮書(shū)顯示，國(guó)人更喜歡追逐股票、房地產(chǎn)投資等高收益投資渠道，從而忽視了資產(chǎn)配置。在資產(chǎn)配置中，國(guó)內(nèi)投資者面臨的局限與特定性表現(xiàn)為六大方面：長(zhǎng)期“重儲(chǔ)蓄輕配置”，資本市場(chǎng)及公司自身缺乏國(guó)際化布局，投資者對(duì)于股市“非愛(ài)即恨”的短期投資行為，剛性兌付帶來(lái)的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)高收益”假象，投資者對(duì)于非金融資產(chǎn)的過(guò)度配置以及匯率走勢(shì)帶來(lái)的巨大變化和歷史性需求。 在全球化和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢(shì)下，跨境投資資本的自由流動(dòng)越發(fā)普遍，多元化投資被眾多投資人所接受。成熟的投資者通過(guò)多元化的資產(chǎn)配置來(lái)捕獲更多的投資機(jī)會(huì)。 白皮書(shū)中強(qiáng)調(diào)，多元化需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益作出權(quán)衡，是在財(cái)富冒險(xiǎn)式快速積累與財(cái)富穩(wěn)定增長(zhǎng)積累兩種方式間的選擇。多元化在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也降低了冒險(xiǎn)和集中投資可能帶來(lái)的超額收益，正確的多元化是不斷尋找非相關(guān)性資產(chǎn)類別的過(guò)程。 全球資產(chǎn)配置需求漸增 在Sciencast創(chuàng)始人、首席投資官李慶看來(lái)，2016年對(duì)全球投資者來(lái)說(shuō)將是非常動(dòng)蕩的一年，投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩的擔(dān)憂、急劇下跌的原油價(jià)格和商品價(jià)格，美聯(lián)儲(chǔ)增息的速度，都將增加各類資本市場(chǎng)的波動(dòng)性。幫助投資者培養(yǎng)更具全球眼光、戰(zhàn)略思維和進(jìn)行合理的全球資產(chǎn)配置非常重要。 根據(jù)福布斯發(fā)布的《2015中國(guó)高凈值階層財(cái)富白皮書(shū)》數(shù)據(jù)，中國(guó)的高凈值人群以每年超過(guò)10萬(wàn)人的數(shù)量遞增，截至2015年底，中國(guó)的高凈值人群數(shù)量將達(dá)到112萬(wàn)人，人均可投資資產(chǎn)達(dá)到3116萬(wàn)元。隨著高凈值群體的迅速壯大，他們對(duì)于資產(chǎn)配置也愈發(fā)重視，越來(lái)越需要專業(yè)化、可操作的資產(chǎn)配置解決方案。 白皮書(shū)結(jié)合中國(guó)投資者的實(shí)際情況，分別針對(duì)可投資資產(chǎn)300萬(wàn)元、1000萬(wàn)元和3000萬(wàn)元人民幣的投資者，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力高、中、低，以及不同的收益目標(biāo)，提供了橫縱組合的9種可行性全球資產(chǎn)配置解決方案，供投資者參照使用。同時(shí)投資者也需要與中國(guó)可覆蓋到的資產(chǎn)類別的投資產(chǎn)品具體相結(jié)合。 不同的投資者對(duì)于收益與風(fēng)險(xiǎn)有不同的偏好，資產(chǎn)配置也需要進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。唐寧強(qiáng)調(diào)，提供資產(chǎn)配置模型并非鼓勵(lì)個(gè)人投資者參照去進(jìn)行資產(chǎn)配置，而是為了讓投資者能看清全球資產(chǎn)配置的過(guò)程中涉及到的復(fù)雜問(wèn)題。 參與全球資產(chǎn)配置需過(guò)“三關(guān)” 一般情況下，投資者傾向于將資金投資于自身所熟悉的國(guó)土，然而投資也相應(yīng)受到了法律法規(guī)、交易費(fèi)用、稅收等多方面因素的制約。而投資者參與全球資產(chǎn)配置還面臨著諸多難題。唐寧指出，對(duì)于個(gè)人投資者而言，參與全球資產(chǎn)配置面臨三道難關(guān)，即專業(yè)關(guān)、信息關(guān)和資產(chǎn)關(guān)。 首先，專業(yè)能力決定了是否錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)，以及收益的多寡。全球投資市場(chǎng)上的機(jī)會(huì)遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)，可投資渠道也種類繁多。培養(yǎng)一名優(yōu)秀的投資經(jīng)理需要5至10年時(shí)間，培養(yǎng)出來(lái)的人也只能成為一到兩個(gè)資產(chǎn)類別的專家。 其次，尋求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的過(guò)程中往往需要在無(wú)數(shù)資產(chǎn)中篩選。在全球資產(chǎn)配置中，每個(gè)國(guó)家稅收、法律等均有所不同，個(gè)人投資者難以看到市場(chǎng)全貌，作出的投資判斷也往往會(huì)出現(xiàn)較大偏差。 再次，好的項(xiàng)目、優(yōu)秀的投資公司往往會(huì)選擇擁有較大資金量的伙伴合作，而個(gè)人投資者的資金量往往較小，而且分散。唐寧表示，“優(yōu)秀投資公司挑選合作伙伴的標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，機(jī)構(gòu)不僅能提供更大的資金量，而且更加專業(yè)，合作中的溝通會(huì)較為順暢�！� |
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